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财务净现值计算公式


一、财务净现值(FNPV) 累计财务净现值=Σ(CI-CO)t /(1+ IC)t 式中:t 为计算年份数 (CI-CO)t 为第 t 年的净现金流量 IC 为折现率 例: 某房地产投资项目投资 500 万元, 建成租给某企业, 第一年净收入为 66 万元,以后每年净收入 132 万元,第 十年末残值为 50 万元,折现率 12%,该项目从财务效益讲 是否可行? 解:第一步 确定项目有效期内各年度的净现金流量 初始现金流量为-500 万元;营业现金流量,第一年净现 金流量为 66 万元,:第二年至第十年每年净现金流量为 132 万;终结点残值回收净现金流量为 50 万元。 第二步 将各年度的净现金流量用折现率(12%)折现至零期。 则,该投资项目在有效年份内的财务净现值为 FNPV= ? 500? 第三步 投资评价:由于 FPNV=203 万元>0,所以,该房地产 投资项目在财务上是可行的。
10 66 132 50 ?? ? ? ?500 ? 703 ? 203 t 1 ? 0.12 t ?2 (1 ? 0.12) (1 ? 0.12)10

1

二、财务内部收益率(FIRR)

FIRR ? ? (CI ? CO)t /(1 ? FIRR) t ? 0
t ?0

n

2


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